Фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты используются как в спекуляциях, так и в хеджировании. Спекуляция (speculation) в данном случае представляет собой выставление ставок на изменения цен фьючерсных контрактов. Фьючерсы используются в спекуляциях из-за свойственного этим контрактам кредитного плеча. Хеджирование (hedging), напротив, производится фирмой или индивидуальным инвестором для защиты от изменений цен, отрицательно влияющих на прибыль. Например, растущие процентные ставки и цены на товары (сырье), равно как и колебания обменных курсов валют, могут отрицательно сказаться на прибыли. Если две стороны имеют зеркально противоположные риски, они могут совершить сделку, в результате которой их риски устранятся. Это и есть «естественное хеджирование». Конечно, одна из сторон по фьючерсному контракту может быть спекулянтом, а другая — хеджером. Таким образом, расширяя рынок, насколько это возможно, спекулянты делают хеджирование доступным. Они помогают снизить риски тем, кто стремится их избежать. Хотите смотреть фильмы в комфортной обстановке? Для этого стоит купить проектор. Он имеет массу достоинств. Как правильно купить проектор задача не простая и поэтому для начала стоит проконсультироваться со специалистами.

Существуют два основных вида хеджирования: 1) длинное хеджирование (long hedges), при котором фьючерсные контракты приобретаются в ожидании (или для защиты от) роста цен, и 2) короткое хеджирование (short hedges), при котором фирма или отдельное лицо продает фьючерсные контракты для защиты от снижения цен. Вспомним, что увеличивающиеся процентные ставки снижают цены на облигации и тем самым уменьшают стоимость фьючерсных контрактов на облигации. Таким образом, если компании или отдельному лицу необходимо защититься от роста процентных ставок, ему следует воспользоваться фьючерсом, приносящим прибыль с увеличением процентных ставок. Это означает продажу контракта, или короткое хеджирование.